Exchange-Traded Product

Apa itu ETP?

ETP (Exchange-Traded Product) adalah sekuritas yang diperdagangkan di bursa saham dan mencakup berbagai jenis instrumen investasi, termasuk ETF (Exchange-Traded Fund), ETN (Exchange-Traded Note), ETC (Exchange-Traded Commodity), dan ETV (Exchange-Traded Vehicle). Meskipun ETP berbagi kesamaan dengan ETF, tetapi ETP mencakup berbagai produk yang berbeda dan memiliki struktur dan karakteristik yang bervariasi.

Cara Kerja ETP

ETP bekerja dengan cara mengumpulkan dana dari investor dan mengalokasikannya ke dalam instrumen investasi tertentu. Misalnya, dalam kasus ETF, dana yang dikumpulkan akan digunakan untuk membeli portofolio saham, obligasi, atau aset lain sesuai dengan indeks yang diikuti oleh ETF tersebut.

Dalam kasus ETN, investor akan menerima catatan dari penerbit yang menjanjikan untuk membayar kembali kinerja indeks trading tertentu setelah jatuh tempo, tanpa kepemilikan langsung atas aset yang mendasari. ETP diperdagangkan di bursa saham dan harga per lembar saham ditentukan oleh permintaan dan penawaran di pasar. Harga dapat berfluktuasi sepanjang hari sesuai dengan perubahan harga aset yang mendasari.

Contoh ETP

Berikut adalah beberapa contoh ETP yang populer di pasar keuangan:

ETF (Exchange-Traded Fund)

ETF adalah salah satu jenis ETP yang paling dikenal dan populer. Ini adalah dana yang diperdagangkan di bursa saham dan mencakup berbagai aset seperti saham, obligasi, atau komoditas. Contoh ETF yang terkenal termasuk SPDR S&P 500 ETF (SPY) dan iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM).

ETN (Exchange-Traded Note)

ETN adalah catatan yang diterbitkan oleh bank atau lembaga keuangan dan menjanjikan pembayaran kembali kinerja indeks atau aset lain setelah jatuh tempo. Contoh ETN yang terkenal termasuk iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) dan iPath Series B Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN (JJC).

ETC (Exchange-Traded Commodity)

ETC adalah ETP yang mencakup instrumen investasi yang terkait dengan komoditas seperti emas, perak, minyak, atau logam lainnya. Contoh ETC yang terkenal termasuk SPDR Gold Shares (GLD) dan United States Oil Fund (USO).

ETV (Exchange-Traded Vehicle)

ETV adalah ETP yang mencakup berbagai jenis instrumen investasi. Contoh ETV yang terkenal termasuk PowerShares DB Multi-Sector Commodity Trust (DBP) dan iPath US Treasury Long Bond Bull ETN (DLBL).

Beda ETF dan ETP

Meskipun sering digunakan secara bergantian, ada perbedaan antara ETF dan ETP:

Definisi

ETF adalah salah satu jenis ETP, sehingga setiap ETF adalah ETP, tetapi tidak setiap ETP adalah ETF. ETF adalah dana yang diperdagangkan di bursa saham dan mencakup berbagai aset seperti saham, obligasi, atau komoditas. Sementara itu, ETP mencakup berbagai produk termasuk ETF, ETN, ETC, dan ETV.

Struktur

ETF umumnya memiliki struktur yang lebih transparan karena kepemilikan aset yang mendasari ditentukan secara langsung. ETF juga membagi kepemilikan menjadi lembar saham dan diperdagangkan di pasar saham sepanjang hari. Sementara itu, struktur ETP seperti ETN mungkin lebih kompleks karena mereka beroperasi dengan mengeluarkan catatan yang dijamin oleh penerbit, bukan kepemilikan langsung atas aset.

Risiko Kredit

ETF memiliki risiko kredit yang lebih rendah karena mereka memiliki kepemilikan langsung atas aset yang mendasari. Sementara itu, ETN memiliki risiko kredit karena kinerja mereka bergantung pada janji penerbit untuk membayar kembali kinerja indeks atau aset lain.

Pajak

Pajak yang berlaku untuk ETF dan ETP juga dapat berbeda tergantung pada negara dan yurisdiksi. Pajak atas penghasilan dari ETF biasanya dikenakan pada tingkat biasa, sementara pajak atas ETN bisa lebih kompleks karena struktur catatan mereka.