Bagaimana Spread Obligasi Memengaruhi Nilai Tukar?

spread obligasi mewakili perbedaan antara imbal hasil obligasi dua negara. Perbedaan ini memunculkan carry trade , yang telah kita bahas di pelajaran sebelumnya.

Dengan memantau obligasi spreads dan ekspektasi perubahan suku bunga , Anda akan memiliki gagasan ke mana arah pasangan mata uang bergerak.

Inilah yang kami maksud:

Saat obligasi spread antara dua ekonomi melebar, mata uang negara dengan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi terapresiasi terhadap mata uang lain di negara dengan imbal hasil obligasi yang lebih rendah.

Anda dapat mengamati fenomena ini dengan melihat grafik pergerakan harga AUD/USD dan obligasi spread antara obligasi10 tahunan Australia dan AS dari Januari 2000 hingga Januari 2012.

Perhatikan bahwa ketika obligasi spread naik dari 0,50% menjadi 1,00% dari tahun 2002 hingga 2004, AUD/USD naik hampir 50%, naik dari 0,5000 ke 0,7000.

Hal yang sama terjadi pada tahun 2007, ketika obligasi spreads naik dari 1,00% menjadi 2,50%, AUD/USD merangkak dari 0,7000 menjadi sedikit di atas 0,9000.

Itu sebanyak 2.000 pips!

Setelah resesi tahun 2008 datang dan semua bank sentral utama mulai memangkas suku bunga mereka, AUD/USD jatuh dari 0,9000 kembali ke 0,7000.

Jadi, apa yang terjadi di sini?

Salah satu faktor yang mungkin berperan di sini adalah para trader memanfaatkan carry trade.

Ketika obligasi spreads meningkat antara obligasi Aussie dan Perbendaharaan AS, trader berada pada posisi buy AUD/USD mereka.

Mengapa?

Untuk memanfaatkan carry trade!

Namun, begitu Reserve Bank of Australia mulai memangkas suku bunga dan obligasi spreads mulai menyempit, para trader bereaksi dengan melepas posisi buy AUD/USD mereka, karena tidak lagi menguntungkan.

Ini satu contoh lagi:

Karena obligasi spread antara obligasi Inggris dan AS menurun, GBP/USD juga melemah.